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凈值日期 | 單位凈值 | 累計(jì)凈值 | 日漲跌 | 成立日期 | 申購費(fèi)率 | 風(fēng)險等級 |
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基金代碼 | A類:007842 C類:007843 | 基金類型 | 股票型 |
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基金狀態(tài) | 開放期 | 風(fēng)險評價 | R3、中風(fēng)險 |
基金經(jīng)理 | 黃志鋼、康冬 | 托管銀行 | 上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司 |
最低申購金額 | 10元起 | 合同生效日期 | 2020年4月23日 |
投資目標(biāo) | 通過主要投資于目標(biāo)ETF,緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù),追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。 | ||
投資范圍 | 本基金主要投資于目標(biāo)ETF、標(biāo)的指數(shù)成份股、備選成份股。為更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo),本基金還可投資于非成份股(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、債券(包括國內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的國債、央行票據(jù)、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、證券公司短期公司債券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、同業(yè)存單、金融衍生工具(包括股指期貨、國債期貨等)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。 基金的投資組合比例為:本基金投資于目標(biāo)ETF的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的90%。每個交易日日終在扣除股指期貨合約和國債期貨合約需繳納的交易保證金后,本基金持有現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不得低于基金資產(chǎn)凈值的5%,其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金及應(yīng)收申購款等。 如法律法規(guī)或中國證監(jiān)會變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以調(diào)整上述投資品種的投資比例。 | ||
業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中證杭州灣區(qū)指數(shù)收益率×95%+銀行人民幣活期存款利率(稅后)×5%。 | ||
風(fēng)險收益特征 | 本基金為ETF聯(lián)接基金,通過投資于目標(biāo)ETF跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn),具有與標(biāo)的指數(shù)以及標(biāo)的指數(shù)所代表的證券市場相似的風(fēng)險收益特征。 同時,本基金為被動式投資的股票型指數(shù)基金,其預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期收益高于混合型基金、債券型基金、貨幣市場基金,其風(fēng)險收益特征與標(biāo)的指數(shù)所代表的市場組合的風(fēng)險收益特征相似。 |
康冬:博士研究生,具有基金從業(yè)資格。曾先后工作于中航證券有限公司風(fēng)險管理部、南華期貨股份有限公司基金部,2020年1月13日入職南華基金管理有限公司量化投資部,先后擔(dān)任研究員、投資經(jīng)理助理。
黃志鋼先生:碩士,現(xiàn)任南華基金管理有限公司總經(jīng)理助理兼量化投資部總經(jīng)理。2004年7月5日至2005年7月14日在美國未來之路任交易員;2005年7月15日至2006年12月10日任海通期貨研究發(fā)展部研究員;2006年12月10日至2008年10月21日任國元證券衍生產(chǎn)品部高級經(jīng)理;2008年10月21日至2015年6月5日任國聯(lián)安基金量化投資部基金經(jīng)理;2015年6月8日至2018年6月30日任金鷹基金指數(shù)及量化投資部總經(jīng)理;2019年1月1日至2019年8月1日任南華期貨研究所量化投資總監(jiān),2019年8月入職南華基金管理有限公司。
基金認(rèn)購費(fèi)率 (注:M為金額) | |||
費(fèi)用種類 | A類基金份額 | C類基金份額 | |
認(rèn)購費(fèi)率 | M<100萬 | 1.0% |
0% |
100萬≤M<300萬 | 0.8% | ||
300萬≤M<500萬 | 0.6% | ||
M≥500萬 | 按筆收取,1,000元/筆 |
基金申購費(fèi)率 (注:M為金額) | |||
申購費(fèi)率 | A類基金份額 | C類基金份額 | |
M<100萬 | 1.20% |
0% | |
100萬≤M<300萬 | 1.00% | ||
300萬≤M<500萬 | 0.80% | ||
M≥500萬 | 按筆收取,1,000元/筆 |
基金贖回費(fèi)及其他費(fèi)率 | ||||
費(fèi)用種類 | A類基金份額 | C類基金份額 | ||
贖回費(fèi)率
| 持有期限 | 贖回費(fèi)率 | 持有期限 | 贖回費(fèi)率 |
Y<7天 | 1.50% | Y<7天 | 1.50% | |
7天≤Y<1年 | 0.50% | 7天≤Y<30天 | 0.50% | |
1年≤Y<2年 | 0.25% | Y≥30天 | 0% | |
Y≥2年 | 0% | |||
管理年費(fèi)率 | 0.50% | |||
托管年費(fèi)率 | 0.10% | |||
銷售服務(wù)費(fèi) | 0 | 0.4% |
基金名稱 | 銷售機(jī)構(gòu) | 是否支持認(rèn)/申購 | 是否支持定投 |
南華中證杭州灣區(qū)ETF聯(lián)接 A類:007842 C類:007843 | 南華基金直銷中心 | 是 | 否 |
申萬宏源證券有限公司 | 是 | 是 | |
上海長量基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上海天天基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
申萬宏源西部證券有限公司 | 是 | 是 | |
南華期貨股份有限公司 | 是 | 是 | |
開源證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
中信證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
中信證券(山東)有限責(zé)任公司 | 是 | 是 | |
中信期貨有限公司 | 是 | 是 | |
粵開證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
中信建投證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
中國銀河證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
湘財(cái)證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
東方財(cái)富證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
上海聯(lián)泰基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上?;匣痄N售有限公司 | 是 | 是 | |
南京蘇寧基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
東海證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
諾亞正行基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上海好買基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
珠海盈米基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
濟(jì)安財(cái)富(北京)基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
螞蟻(杭州)基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
中證金牛(北京)投資咨詢有限公司 | 是 | 是 | |
上海國信嘉利基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上海陸金所基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
北京匯成基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
北京雪球基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
華安證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
招商證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司 | 是 | 是 | |
大連網(wǎng)金基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
首創(chuàng)證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
中國銀行股份有限公司 | 是 | 是 | |
財(cái)通證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
五礦證券有限公司 | 是 | 是 | |
浙商證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
萬家財(cái)富基金銷售(天津)有限公司 | 是 | 是 | |
中信證券華南股份有限公司 | 是 | 是 | |
和耕傳承基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上海陸享基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
浙江同花順基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
陽光人壽保險股份有限公司 | 是 | 是 | |
江蘇匯林保大基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上海利得基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
民商基金銷售(上海)有限公司 | 是 | 否 | |
奕豐基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
泛華普益基金銷售有限公司 | 是 | 否 | |
泰信財(cái)富基金銷售有限公司 | 是 | 否 | |
華龍證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
華源證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
財(cái)咨道信息技術(shù)有限公司 | 是 | 是 | |
交通銀行股份有限公司 | 是 | 是 | |
深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司 | 是 | 是 | |
上海攀贏基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上海萬得基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上海愛建基金銷售有限公司 | 是 | 否 | |
海通證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
北京創(chuàng)金啟富基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
深圳眾祿基金銷售股份有限公司 | 是 | 是 | |
京東肯特瑞基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
華瑞保險銷售有限公司 | 是 | 是 | |
國金證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
洪泰財(cái)富(青島)基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上海中正達(dá)廣基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
中航證券有限公司 | 是 | 是 | |
青島意才基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
中山證券有限責(zé)任公司 | 是 | 是 | |
眾惠基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
寧波銀行股份有限公司同業(yè)易管家 | 是 | 是 | |
平安銀行股份有限公司(行E通) | 是 | 是 | |
貴州省貴文文化基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
國投證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
華寶證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
上海大智慧基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
國信證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
博時財(cái)富基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
麥高證券有限責(zé)任公司 | 是 | 是 | |
海銀基金銷售有限公司 | 否 | 否 |
本基金投資運(yùn)作過程中面臨的主要風(fēng)險包括投資組合的風(fēng)險、管理風(fēng)險、合規(guī)性風(fēng)險、操作風(fēng)險、特有風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及其他風(fēng)險。
1、投資組合的風(fēng)險
投資組合的風(fēng)險主要包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險及流動性風(fēng)險等。
(1)市場風(fēng)險
證券市場價格因受各種因素的影響而引起的波動,將使本基金資產(chǎn)面臨潛在的風(fēng)險,本基金的市場風(fēng)險來源于基金股票資產(chǎn)與債券資產(chǎn)市場價格的波動。影響股票與債券市場價格波動的風(fēng)險包括但不限于以下多種風(fēng)險因素:
1)政策風(fēng)險
貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化導(dǎo)致證券市場價格波動,影響基金收益而產(chǎn)生風(fēng)險。
2)經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險
經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有周期性的特點(diǎn),證券市場的收益水平受到宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的影響,也呈現(xiàn)周期性變化,基金投資于債券與上市公司的股票,其收益水平也會隨之發(fā)生變化,從而產(chǎn)生風(fēng)險。
3)利率風(fēng)險
金融市場利率的波動會導(dǎo)致股票市場及債券市場的價格和收益率的變動,同時直接影響企業(yè)的融資成本和利潤水平?;鹜顿Y于股票和債券,其收益水平會受到利率變化的影響,從而產(chǎn)生風(fēng)險。
4)通貨膨脹風(fēng)險
基金持有人的收益將主要通過現(xiàn)金形式來分配,如果發(fā)生通貨膨脹,現(xiàn)金的購買力會下降,從而影響基金的實(shí)際收益。
5)匯率風(fēng)險
匯率的變化可能對國民經(jīng)濟(jì)不同部門造成不同的影響,從而導(dǎo)致本基金所投資的上市公司業(yè)績及其股票價格。
6)上市公司經(jīng)營風(fēng)險
上市公司的經(jīng)營受多種因素影響。如果基金所投資的上市公司經(jīng)營不善,其股票價格可能下跌,或者能夠用于分配的利潤減少,使基金投資收益下降。雖然本基金可通過分散化投資減少這種非系統(tǒng)性風(fēng)險,但并不能完全消除該種風(fēng)險。
7)債券收益率曲線變動的風(fēng)險
債券收益率曲線變動風(fēng)險是指與收益率曲線非平行移動有關(guān)的風(fēng)險,單一的久期指標(biāo)并不能充分反映這一風(fēng)險的存在。
8)再投資風(fēng)險
市場利率下降將影響固定收益類證券利息收入的再投資收益率,這與利率上升所帶來的價格風(fēng)險互為消長。
(2)信用風(fēng)險
債券發(fā)行人出現(xiàn)違約、拒絕支付到期本息,或由于債券發(fā)行人信用質(zhì)量降低導(dǎo)致債券價格下降的風(fēng)險,信用風(fēng)險也包括證券交易對手因違約而產(chǎn)生的證券交割風(fēng)險。
(3)流動性風(fēng)險
因市場交易量不足,導(dǎo)致證券不能迅速、低成本地轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的風(fēng)險。流動性風(fēng)險還包括由于本基金出現(xiàn)投資者大額贖回,致使本基金沒有足夠的現(xiàn)金應(yīng)付基金贖回支付的要求所引致的風(fēng)險。
(4)跟蹤誤差風(fēng)險
盡管基金管理人將采取嚴(yán)格的風(fēng)險控制措施,控制基金投資組合相對于標(biāo)的指數(shù)的偏離度,但是,因法律法規(guī)的限制及其它限制,本基金不能投資于部分標(biāo)的指數(shù)成份股;此外,基金運(yùn)作過程中會產(chǎn)生一些管理成本、交易成本以及其它費(fèi)用,本基金的每日收益率將不可避免的相對標(biāo)的指數(shù)產(chǎn)生偏離,造成跟蹤誤差。
2、管理風(fēng)險
在基金管理運(yùn)作過程中,基金管理人的研究水平、投資管理水平直接影響基金收益水平,如果基金管理人對經(jīng)濟(jì)形勢和證券市場判斷不準(zhǔn)確、獲取的信息不全、投資操作出現(xiàn)失誤,都會影響基金的收益水平。
基金管理人、基金托管人等相關(guān)當(dāng)事人的業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r、人員配備、管理水平與內(nèi)部控制等對基金收益水平存在影響。因業(yè)務(wù)擴(kuò)張過快、行業(yè)內(nèi)過度競爭、對主要業(yè)務(wù)人員過度依賴等可能會產(chǎn)生影響投資者利益的風(fēng)險。
3、合規(guī)性風(fēng)險
是指本基金的投資運(yùn)作不符合相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定和基金合同的要求而帶來的風(fēng)險。
4、操作風(fēng)險
基金運(yùn)作過程中,因內(nèi)部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程等引致的風(fēng)險,例如,越權(quán)違規(guī)交易、會計(jì)部門欺詐、交易錯誤等風(fēng)險。
在本基金的投資、交易、服務(wù)與后臺運(yùn)作等業(yè)務(wù)過程中,可能因?yàn)榧夹g(shù)系統(tǒng)的故障或差錯導(dǎo)致投資者的利益受到影響。這種風(fēng)險可能來自基金管理人、基金托管人、證券交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)及銷售代理機(jī)構(gòu)等。
5、其他風(fēng)險
戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn),將會嚴(yán)重影響證券市場的運(yùn)行,可能導(dǎo)致基金資產(chǎn)的損失。金融市場危機(jī)、行業(yè)競爭、代理商違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風(fēng)險,可能導(dǎo)致基金或者基金份額持有人利益受損。
由于投資人密碼失密、操作不當(dāng)、投資決策失誤等原因發(fā)生的可能損失由投資人自行承擔(dān);在投資人進(jìn)行證券交易中他人做出的保證獲利或不會發(fā)生虧損的任何承諾都屬于無效承諾。
6、本基金特有風(fēng)險
(1)ETF聯(lián)接基金的特有風(fēng)險
本基金為目標(biāo)ETF的聯(lián)接基金,兩者在投資方法、交易方式等方面既有聯(lián)系又有區(qū)別。本基金與其目標(biāo)ETF基金的業(yè)績表現(xiàn)可能出現(xiàn)差異,可能引發(fā)差異的因素包括但不限于以下幾點(diǎn):
1)二者的業(yè)績比較基準(zhǔn)存在差異。
2)二者的投資組合限制存在差異。
3)聯(lián)接基金在進(jìn)行現(xiàn)金與股票轉(zhuǎn)換的過程中的成本與收益受二級市場價格影響。
4)由于聯(lián)接基金可通過二級市場在證券交易所買入、賣出目標(biāo)ETF基金份額,因此目標(biāo)ETF二級市場的折溢價將影響聯(lián)接基金的收益。
5)聯(lián)接基金可以直接投資標(biāo)的指數(shù)的成份股及備選成份股,這部分股票投資組合與ETF的投資組合可能存在差異。
(2)投資于ETF基金的特定風(fēng)險
1)目標(biāo)ETF標(biāo)的指數(shù)回報(bào)與股票市場平均回報(bào)偏離的風(fēng)險
目標(biāo)ETF標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個股票市場。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個股票市場的平均回報(bào)率可能存在偏離。
2)目標(biāo)ETF標(biāo)的指數(shù)波動的風(fēng)險
目標(biāo)ETF標(biāo)的指數(shù)成份股的價格可能受到政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、上市公司經(jīng)營狀況、投資者心理和交易制度等各種因素的影響而波動,導(dǎo)致指數(shù)波動,從而使基金收益水平發(fā)生變化,產(chǎn)生風(fēng)險。
3)目標(biāo)ETF基金投資組合回報(bào)與其標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離的風(fēng)險
以下因素可能使目標(biāo)ETF基金投資組合的收益率與其標(biāo)的指數(shù)的收益率發(fā)生偏離:
a.由于標(biāo)的指數(shù)調(diào)整成份股或變更編制方法,使目標(biāo)ETF基金在相應(yīng)的組合調(diào)整中產(chǎn)生跟蹤偏離度與跟蹤誤差。
b.由于標(biāo)的指數(shù)成份股發(fā)生配股、增發(fā)等行為導(dǎo)致成份股在標(biāo)的指數(shù)中的權(quán)重發(fā)生變化,使目標(biāo)ETF基金在相應(yīng)的組合調(diào)整中產(chǎn)生跟蹤偏離度和跟蹤誤差。
c.成份股派發(fā)現(xiàn)金紅利、新股市值配售收益將導(dǎo)致目標(biāo)ETF基金收益率超過標(biāo)的指數(shù)收益率,產(chǎn)生正的跟蹤偏離度。
d.由于成份股停牌、摘牌或流動性差等原因使目標(biāo)ETF基金無法及時調(diào)整投資組合或承擔(dān)沖擊成本而產(chǎn)生跟蹤偏離度和跟蹤誤差。
e.由于目標(biāo)ETF基金投資過程中的證券交易成本,以及基金管理費(fèi)和托管費(fèi)的存在,使目標(biāo)ETF基金投資組合與標(biāo)的指數(shù)產(chǎn)生跟蹤偏離度與跟蹤誤差。
f.在目標(biāo)ETF基金指數(shù)化投資過程中,基金管理人的管理能力,例如跟蹤指數(shù)的水平、技術(shù)手段、買入賣出的時機(jī)選擇等,都會對目標(biāo)ETF基金的收益產(chǎn)生影響,從而影響目標(biāo)ETF基金對標(biāo)的指數(shù)的跟蹤程度。
g.其他因素產(chǎn)生的偏離。如因受到最低買入股數(shù)的限制,目標(biāo)ETF基金投資組合中個別股票的持有比例與標(biāo)的指數(shù)中該股票的權(quán)重可能不完全相同;因缺乏賣空、對沖機(jī)制及其他工具造成的指數(shù)跟蹤成本較大;因基金申購與贖回帶來的現(xiàn)金變動;因指數(shù)編制機(jī)構(gòu)指數(shù)編制錯誤等,由此產(chǎn)生跟蹤偏離度與跟蹤誤差。
4)跟蹤誤差控制未達(dá)約定目標(biāo)的風(fēng)險
本基金力爭將日均跟蹤偏離度的絕對值控制在0.35%以內(nèi),年化跟蹤誤差控制在4%以內(nèi),但因標(biāo)的指數(shù)編制規(guī)則調(diào)整或其他因素可能導(dǎo)致跟蹤誤差超過上述范圍,本基金凈值表現(xiàn)與指數(shù)價格走勢可能發(fā)生較大偏離。
5)成份股停牌風(fēng)險
本基金主要投資于目標(biāo)ETF基金份額、標(biāo)的指數(shù)成份股及備選成份股,當(dāng)標(biāo)的指數(shù)成份股停牌時,可能出現(xiàn)導(dǎo)致本基金的跟蹤偏離度和跟蹤誤差擴(kuò)大的風(fēng)險。
6)指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)的風(fēng)險
本基金的標(biāo)的指數(shù)由指數(shù)編制機(jī)構(gòu)發(fā)布并管理和維護(hù),未來指數(shù)編制機(jī)構(gòu)可能由于各種原因停止對指數(shù)的管理和維護(hù),本基金將根據(jù)基金合同的約定向中國證監(jiān)會報(bào)告并提出解決方案,并召集基金份額持有人大會進(jìn)行表決,基金份額持有人大會未成功召開或就上述事項(xiàng)表決未通過的,本基金合同直接終止。投資人將面臨更換基金標(biāo)的指數(shù)、轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式,與其他基金合并、或者終止基金合同等風(fēng)險。
自指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止標(biāo)的指數(shù)的編制及發(fā)布至解決方案確定并實(shí)施前,基金管理人應(yīng)按照指數(shù)編制機(jī)構(gòu)提供的最近一個交易日的指數(shù)信息遵循基金份額持有人利益優(yōu)先原則維持基金投資運(yùn)作,該期間由于標(biāo)的指數(shù)不再更新等原因可能導(dǎo)致指數(shù)表現(xiàn)與相關(guān)市場表現(xiàn)存在差異,影響投資收益。
7)目標(biāo)ETF基金標(biāo)的指數(shù)變更的風(fēng)險
盡管可能性很小,但根據(jù)基金合同規(guī)定,如出現(xiàn)變更標(biāo)的指數(shù)的情形,目標(biāo)ETF基金將變更標(biāo)的指數(shù)?;谠瓨?biāo)的指數(shù)的投資政策將會改變,投資組合將隨之調(diào)整,目標(biāo)ETF基金的收益風(fēng)險特征將與新的標(biāo)的指數(shù)保持一致,投資者須承擔(dān)此項(xiàng)調(diào)整帶來的風(fēng)險與成本。
8)基金份額二級市場交易價格折溢價的風(fēng)險
盡管目標(biāo)ETF基金將通過有效的套利機(jī)制使基金份額二級市場交易價格的折溢價控制在一定范圍內(nèi),但基金份額在證券交易所的交易價格受諸多因素影響,存在不同于基金份額凈值的情形,即存在價格折溢價的風(fēng)險。
9)參考IOPV決策和IOPV計(jì)算錯誤的風(fēng)險
證券交易所在開市后根據(jù)申購、贖回清單和組合證券內(nèi)各只證券的實(shí)時成交數(shù)據(jù),計(jì)算并發(fā)布基金份額參考凈值(IOPV),供投資者交易、申購、贖回基金份額時參考。IOPV與實(shí)時的基金份額凈值可能存在差異,IOPV計(jì)算可能出現(xiàn)錯誤。
10)退市風(fēng)險
因目標(biāo)ETF基金不再符合證券交易所上市條件被終止上市,或被基金份額持有人大會決議提前終止上市,導(dǎo)致基金份額不能繼續(xù)進(jìn)行二級市場交易的風(fēng)險。
11)投資者申購失敗的風(fēng)險
因目標(biāo)ETF基金在申購、贖回清單可能不會對所有的成份股允許使用現(xiàn)金替代,而且現(xiàn)金替代比例會設(shè)置現(xiàn)金替代上限比例進(jìn)行控制。所以投資者在進(jìn)行申購時,可能存在因個別成份股漲停、臨時停牌等原因而無法購入申購所需的足夠成份股,導(dǎo)致申購失敗的風(fēng)險。
12)投資者贖回失敗的風(fēng)險
目標(biāo)ETF的基金管理人可能根據(jù)成份股市值規(guī)模變化等因素調(diào)整最小申購、贖回單位,由此可能導(dǎo)致投資者按原最小申購、贖回單位申購并持有的基金份額,可能無法按照新的最小申購、贖回單位全部贖回,而只能在二級市場賣出全部或部分基金份額。
13)基金份額贖回對價的變現(xiàn)風(fēng)險
目標(biāo)ETF基金贖回對價主要為組合證券,在組合證券變現(xiàn)過程中,由于市場變化、部分成份股流動性差等因素,導(dǎo)致投資者變現(xiàn)后的價值與贖回時贖回對價的價值有差異,存在變現(xiàn)風(fēng)險。
14)第三方機(jī)構(gòu)服務(wù)的風(fēng)險
目標(biāo)ETF基金的多項(xiàng)服務(wù)委托第三方機(jī)構(gòu)辦理,存在以下風(fēng)險:
a.申購贖回代理券商因多種原因,導(dǎo)致代理申購、贖回業(yè)務(wù)受到限制、暫停或終止,由此影響對投資者申購贖回服務(wù)的風(fēng)險。
b.登記機(jī)構(gòu)可能調(diào)整結(jié)算制度,如實(shí)施貨銀對付制度,對投資者基金份額、組合證券及資金的結(jié)算方式發(fā)生變化,制度調(diào)整可能給投資者帶來理解偏差的風(fēng)險。同樣的風(fēng)險還可能來自于證券交易所及其他代理機(jī)構(gòu)。
c.證券/期貨交易所、登記機(jī)構(gòu)、基金托管人及其他代理機(jī)構(gòu)可能違約,導(dǎo)致基金或投資者利益受損的風(fēng)險。
(3)投資股指期貨的風(fēng)險
本基金可投資股指期貨,股指期貨采用保證金交易制度,由于保證金交易具有杠桿性,當(dāng)出現(xiàn)不利行情時,股價指數(shù)微小的變動就可能會使投資人權(quán)益遭受較大損失。股指期貨采用每日無負(fù)債結(jié)算制度,如果沒有在規(guī)定的時間內(nèi)補(bǔ)足保證金,按規(guī)定將被強(qiáng)制平倉,可能給投資帶來重大損失。
(4)投資國債期貨的風(fēng)險
本基金可參與國債期貨交易,國債期貨采用保證金交易制度,由于保證金交易具有杠桿性,當(dāng)相應(yīng)期限國債收益率出現(xiàn)不利變動時,可能會導(dǎo)致投資者權(quán)益遭受較大損失。國債期貨采用每日無負(fù)債結(jié)算制度,如果沒有在規(guī)定的時間內(nèi)補(bǔ)足保證金,按規(guī)定將被強(qiáng)制平倉, 可能給投資帶來重大損失。
(5)投資資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險
資產(chǎn)支持證券是一種債券性質(zhì)的金融工具。資產(chǎn)支持證券具有一定的價格波動風(fēng)險、流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險等風(fēng)險,本基金將本著謹(jǐn)慎和控制風(fēng)險的原則進(jìn)行資產(chǎn)支持證券投資,請投資者關(guān)注包括投資資產(chǎn)支持證券可能導(dǎo)致的基金凈值波動、流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險在內(nèi)的各項(xiàng)風(fēng)險。
7、本基金法律文件風(fēng)險收益特征表述與銷售機(jī)構(gòu)基金風(fēng)險評價可能不一致的風(fēng)險
本基金法律文件投資章節(jié)有關(guān)風(fēng)險收益特征的表述是基于投資范圍、投資比例、證券期貨市場普遍規(guī)律等做出的概述性描述,代表了一般市場情況下本基金的長期風(fēng)險收益特征。銷售機(jī)構(gòu)(包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu))根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險評價,不同的銷售機(jī)構(gòu)采用的評價方法也不同,因此銷售機(jī)構(gòu)的風(fēng)險等級評價與基金法律文件中風(fēng)險收益特征的表述可能存在不同,投資人在購買本基金時需按照銷售機(jī)構(gòu)的要求完成風(fēng)險承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險之間的匹配檢驗(yàn)。
8、本基金主要的流動性風(fēng)險及風(fēng)險管理方法說明
(1)基金申購、贖回安排
本基金將加強(qiáng)對開放式基金申購環(huán)節(jié)的管理,在當(dāng)接受申購申請對存量基金份額持有人利益構(gòu)成潛在重大不利影響時,基金管理人將采取設(shè)定單一投資者申購金額上限或基金單日凈申購比例上限、拒絕大額申購、暫?;鹕曩彽却胧鹨?guī)模予以控制,切實(shí)保護(hù)存量基金份額持有人的合法權(quán)益。具體內(nèi)容詳見本招募說明書第八章。
(2)擬投資市場及資產(chǎn)的流動性風(fēng)險評估
本基金主要投資于目標(biāo)ETF(南華中證杭州灣區(qū)ETF)基金份額、標(biāo)的指數(shù)成份股、備選成份股,并且投資于目標(biāo)ETF的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的90%。目標(biāo)ETF是南華中證杭州灣區(qū)ETF,主要投資于環(huán)杭州灣區(qū)域中流動性好、盈利能力高且兼具成長性的A股市場股票。因此,本基金擬投資市場、行業(yè)及資產(chǎn)的流動性良好,在正常市場環(huán)境下本基金的流動性風(fēng)險較低。
但在特殊情況下,本基金投資于上述資產(chǎn)時,仍存在以下流動性風(fēng)險:一是基金管理人建倉或進(jìn)行組合調(diào)整時,可能由于特定投資標(biāo)的流動性相對不足而無法按預(yù)期的價格將南華中證杭州灣區(qū)ETF、股票或債券買進(jìn)或賣出;二是為應(yīng)付投資者的贖回,基金被迫以不適當(dāng)?shù)膬r格賣出南華中證杭州灣區(qū)ETF、股票或債券;三是南華中證杭州灣區(qū)ETF暫停贖回或暫停在二級市場交易,導(dǎo)致基金管理人出現(xiàn)現(xiàn)金支付困難,基金管理人因此暫停接受投資者的贖回申請。以上情形均可能給本基金帶來不利影響。
(3)巨額贖回情形下的流動性風(fēng)險管理措施
當(dāng)本基金發(fā)生巨額贖回情形時,基金管理人可以采用以下流動性風(fēng)險管理措施:
①延期辦理巨額贖回申請;
②延緩支付贖回款項(xiàng);
③暫停接受贖回申請;
④中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他措施。
(4)實(shí)施備用的流動性風(fēng)險管理工具的情形、程序及對投資者的潛在影響
本基金可能實(shí)施備用的流動性風(fēng)險管理工具,以更好地應(yīng)對流動性風(fēng)險?;鸸芾砣私?jīng)與基金托管人協(xié)商,在確保投資者得到公平對待的前提下,可依照法律法規(guī)及基金合同的約定,綜合運(yùn)用各類流動性風(fēng)險管理工具,對贖回申請等進(jìn)行適度調(diào)整,作為特定情形下基金管理人流動性風(fēng)險管理的輔助措施,包括但不限于:1)延期辦理巨額贖回申請;2)暫停接受贖回申請;3)延緩支付贖回款項(xiàng);4)暫?;鸸乐担?)擺動定價;6)中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他措施。
當(dāng)基金管理人實(shí)施流動性風(fēng)險管理工具時,可能對投資者具有一定的潛在影響,包括但不限于不能申購本基金、贖回申請不能確認(rèn)或者贖回款項(xiàng)延遲到賬、無法及時獲得基金的凈值數(shù)據(jù)和承擔(dān)較高投資成本等。提示投資者了解自身的流動性偏好、合理做好投資安排。