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（一）投資于本基金的主要風險

1、特有風險

（1）本基金主要投資于同業(yè)存單，存在一定的違約風險、信用風險及利率風險。當同業(yè)存單的發(fā)行主體出現(xiàn)違約時，本基金可能面臨無法收取投資收益甚至損失本金的風險；當本基金投資的同業(yè)存單發(fā)行主體信用評級發(fā)生變動不再符合法規(guī)規(guī)定或基金合同約定時，管理人將需要在規(guī)定期限內完成調整，可能導致變現(xiàn)損失；金融市場利率波動會導致同業(yè)存單市場的價格和收益率的變動，從而影響本基金投資收益水平。

基金份額凈值可能因市場中的各類投資品種的價格變化而出現(xiàn)一定幅度的波動。投資者購買本基金可能承擔凈值波動或本金虧損的風險。

（2）最短持有期限內不能贖回基金份額的風險

本基金對每份基金份額設定最短持有期限，對投資者存在流動性風險。本基金主要運作方式設置為允許投資者每個開放日申購，但對于每份基金份額設定最短持有期限，最短持有期限內基金份額持有人不能就該基金份額提出贖回申請。即投資者要考慮在最短持有期限屆滿前資金不能贖回的風險。

（3）開始辦理贖回業(yè)務前不能贖回基金份額的風險

基金管理人自基金合同生效之日起不超過1個月開始辦理贖回，對投資者存在流動性風險。投資者可能面臨基金份額在基金合同生效之日起1個月內不能贖回的風險。

（4）標的指數(shù)的風險

①標的指數(shù)回報與同業(yè)存單市場平均回報偏離的風險

標的指數(shù)并不能完全代表整個同業(yè)存單市場。標的指數(shù)成份券的平均回報率與整個同業(yè)存單市場的平均回報率可能存在偏離。

②標的指數(shù)波動的風險

標的指數(shù)成份券的價格可能受到政治因素、經濟因素、投資者心理和交易制度等各種因素的影響而波動，導致指數(shù)波動，從而使基金收益水平發(fā)生變化，產生風險。

③標的指數(shù)變更的風險

盡管可能性很小，但根據(jù)基金合同規(guī)定，如出現(xiàn)變更標的指數(shù)的情形，管理人履行適當程序后，本基金將變更標的指數(shù)?；谠瓨说闹笖?shù)的投資政策將會改變，投資組合將隨之調整，基金的收益風險特征將與新的標的指數(shù)保持一致，投資者須承擔此項調整帶來的風險與成本。

（5）跟蹤誤差控制未達約定目標的風險

本基金力爭將日均跟蹤偏離度的絕對值控制在0.2%以內，年化跟蹤誤差控制在2%以內，但因標的指數(shù)編制規(guī)則調整或其他因素可能導致跟蹤誤差超過上述范圍，本基金凈值表現(xiàn)與指數(shù)價格走勢可能發(fā)生較大偏離。

本基金還可能面臨基金投資組合回報與標的指數(shù)回報偏離的風險，以下因素可能使基金投資組合的收益率與標的指數(shù)的收益率發(fā)生偏離：

①由于標的指數(shù)調整成份券或變更編制方法，使本基金在相應的組合調整中產生跟蹤偏離度與跟蹤誤差。

②由于標的指數(shù)成份券在標的指數(shù)中的權重發(fā)生變化，使本基金在相應的組合調整中產生跟蹤偏離度和跟蹤誤差。

③由于標的指數(shù)是每天將利息進行再投資的，而組合同業(yè)存單利息收入只在賣券時和付息時才收到利息部分的現(xiàn)金，然后才可能進行這部分資金的再投資，因此在利息再投資方面可能會導致基金收益率偏離標的指數(shù)收益率，從而產生跟蹤偏離度。

④由于成份券流動性差等原因使本基金無法及時調整投資組合或承擔沖擊成本而產生跟蹤偏離度和跟蹤誤差。

⑤由于基金投資過程中的同業(yè)存單及證券交易成本，以及基金管理費和托管費等費用的存在，使基金投資組合與標的指數(shù)產生跟蹤偏離度與跟蹤誤差。

⑥在本基金指數(shù)化投資過程中，基金管理人的管理能力，例如跟蹤指數(shù)的水平、技術手段、買入賣出的時機選擇等，都會對本基金的收益產生影響，從而影響本基金對標的指數(shù)的跟蹤程度。

⑦其他因素產生的偏離?；鹜顿Y組合中個別成份券的持有比例與標的指數(shù)中該成份券的權重可能不完全相同；因缺乏賣空、對沖機制及其他工具造成的指數(shù)跟蹤成本較大；因基金申購與贖回帶來的現(xiàn)金變動；因指數(shù)發(fā)布機構指數(shù)編制錯誤等，由此產生跟蹤偏離度與跟蹤誤差。

（6）指數(shù)編制機構停止服務的風險

本基金的標的指數(shù)由指數(shù)編制機構發(fā)布并管理和維護，未來指數(shù)編制機構可能由于各種原因停止對指數(shù)的管理和維護，如指數(shù)編制機構停止服務，本基金將根據(jù)基金合同的約定自該情形發(fā)生之日起十個工作日向中國證監(jiān)會報告并提出解決方案，如更換基金標的指數(shù)、轉換運作方式，與其他基金合并、或者終止基金合同等，并在 6 個月內召集基金份額持有人大會進行表決，基金份額持有人大會未成功召開或就上述事項表決未通過的，基金合同終止。投資人將面臨更換基金標的指數(shù)、轉換運作方式，與其他基金合并、或者終止基金合同等風險。

自指數(shù)編制機構停止標的指數(shù)的編制及發(fā)布至解決方案確定期間，基金管理人應按照指數(shù)編制機構提供的最近一個交易日的指數(shù)信息遵循基金份額持有人利益優(yōu)先原則維持基金投資運作，該期間由于標的指數(shù)不再更新等原因可能導致指數(shù)表現(xiàn)與相關市場表現(xiàn)存在差異，影響投資收益。

（7）成份券暫停上市、摘牌或違約的風險

標的指數(shù)的當前成份券可能會出現(xiàn)暫停上市、摘牌或違約而被踢除指數(shù)，此后也可能會有其它成份券加入成為該指數(shù)的成份券。本基金投資組合與相關指數(shù)成份券之間并非完全相關，在標的指數(shù)的成份券調整時，存在由于成份券違約或流動性差等原因無法及時買賣成份券，從而影響本基金對標的指數(shù)的跟蹤程度。當標的指數(shù)的成份券違約時，本基金可能無法及時賣出而導致基金凈值下降、跟蹤偏離度和跟蹤誤差擴大等風險。

本基金運作過程中，當標的指數(shù)成份券發(fā)生明顯負面事件面臨退市或違約風險，且指數(shù)編制機構暫未作出調整的，基金管理人應當按照持有人利益優(yōu)先的原則，履行內部決策程序后及時對相關成份券進行調整，但并不保證能因此避免該成份券對本基金基金財產的影響，當基金管理人對該成份券予以調整時也可能產生跟蹤偏離度和跟蹤誤差擴大等風險。

（8）資產支持證券投資風險

本基金可投資資產支持證券，存在一定的流動性風險、違約風險、信用風險、現(xiàn)金流預測風險、操作風險。

①流動性風險：資產支持證券支付主要來源于支持證券的資產池產生的現(xiàn)金流，資產支持證券在二級市場的成交流動性情況差異較大，投資者可能面臨資產支持證券難以以合理價格變現(xiàn)進而遭受損失的風險。

②違約風險：資產支持證券雖然在法律上實現(xiàn)了與原始權益人的破產隔離，但仍然依賴原始權益人的持續(xù)運營，并面臨與原始權益人的資金混同風險，因此當資產支持證券的原始權益人出現(xiàn)違規(guī)違約時，本基金作為資產支持證券的持有人可能面臨無法收取投資收益甚至損失本金的風險。資產支持證券的交易結構較為復雜，涉及眾多交易方，雖然相關的交易文件對交易各方的權利和義務均有詳細的規(guī)定，但是無法排除由于任何一方違約或發(fā)生重大不利變化導致投資者利益損失的風險。

③信用風險：當本基金投資的資產支持證券信用評級發(fā)生變動不再符合法規(guī)規(guī)定或基金合同約定時，管理人將需要在規(guī)定期限內完成調整，可能導致變現(xiàn)損失。

④其他風險：此外在資產支持證券的投資中基金管理人還面臨現(xiàn)金流預測風險、操作風險等其他風險。

（9）終止清盤風險

出現(xiàn)標的指數(shù)不符合要求（因成份券價格波動等指數(shù)編制方法變動之外的因素致使標的指數(shù)不符合要求或法律法規(guī)、監(jiān)管機構另有規(guī)定的情形除外）、指數(shù)編制機構退出等情形，基金管理人召集基金份額持有人大會對解決方案進行表決，基金份額持有人大會未成功召開或就上述事項表決未通過的，基金合同終止。因而，本基金存在著無法存續(xù)的風險。

2、市場風險

證券市場價格因受各種因素的影響而引起的波動，將使本基金資產面臨潛在的風險。市場風險主要包括：

（1）政策風險。因國家宏觀政策（如貨幣政策、財政政策、行業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等）發(fā)生變化，導致市場價格波動而產生風險。

（2）經濟周期風險。隨經濟運行的周期性變化，證券市場的收益水平也呈周期性變化?；鹜顿Y于債券，收益水平也會隨之變化，從而產生風險。

（3）利率風險。金融市場利率的波動會導致證券市場價格和收益率的變動。 利率直接影響著債券的價格和收益率，基金投資于債券，其收益水平會受到利率變化的影響。

（4）購買力風險?；鸬睦麧檶⒅饕ㄟ^現(xiàn)金形式來分配，而現(xiàn)金可能因為通貨膨脹的影響而導致購買力下降，從而使基金的實際收益下降。

（5）債券收益率曲線風險。債券收益率曲線風險是指與收益率曲線非平行移動有關的風險，單一的久期指標并不能充分反映這一風險的存在。

（6）再投資風險。再投資風險反映了利率下降對固定收益證券利息收入再投資收益的影響。這與利率上升所帶來的價格風險（即前面所提到的利率風險）互為消長。具體為當利率下降時，基金從投資的固定收益證券所得的利息收入進行再投資時，將獲得與之前相比較少的收益率。

3、流動性風險

（1）擬投資市場、行業(yè)及資產的流動性風險評估

①投資市場的流動性風險

本基金主要投資于標的指數(shù)的成份券及備選成份券。為更好地實現(xiàn)投資目標，本基金還可投資于非屬成份券及備選成份券的其他同業(yè)存單、債券、資產支持證券、債券回購、銀行存款、現(xiàn)金等貨幣市場工具等投資品種，上述資產均在規(guī)范的交易場所，運作時間長，市場透明度較高，運作方式規(guī)范，歷史流動性狀況良好，正常情況下能夠及時滿足基金變現(xiàn)需求，保證基金按時應對贖回要求。極端市場情況下，上述資產可能出現(xiàn)流動性不足，導致基金資產無法變現(xiàn)，從而影響投資者按時收到贖回款項。根據(jù)過往經驗統(tǒng)計，絕大部分時間上述資產流動性充裕，流動性風險可控，當遇到極端市場情況時，基金管理人會按照基金合同及相關法律法規(guī)要求，及時啟動流動性風險應對措施，保護基金投資者的合法權益。

②投資資產的流動性風險

本基金針對流動性較低資產的投資進行了嚴格的限制，以降低基金的流動性風險：本基金主動投資于流動性受限資產的市值合計不得超過基金資產凈值的10%。本基金為開放式基金，本基金為保持較高的組合流動性，方便投資人安排投資，在遵守本基金有關投資限制與投資比例的前提下，將主要投資于高流動性的投資品種，防范流動性風險，滿足流動性的需求。同時，結合市場流動性特點，本基金將提前合理安排組合流動性，統(tǒng)籌考慮投資者申購贖回特征和客戶大額資金流向特征，以確定本基金在不同投資品種的配置比例，確保流動性充裕。

（2）基金申購、贖回安排

投資人具體請參見基金合同“第六部分 基金份額的申購與贖回”和本招募說明書“第八部分 基金份額的申購與贖回”，詳細了解本基金的申購以及贖回安排。

在本基金發(fā)生流動性風險時，基金管理人可以綜合利用備用的流動性風險管理工具以減少或應對基金的流動性風險，投資者可能面臨贖回申請被暫停接受或延期辦理、贖回款項被延緩支付、基金估值被暫停、基金采用擺動定價、基金實施側袋機制等風險。投資者應該了解自身的流動性偏好，并評估是否與本基金的流動性風險匹配。

（3）巨額贖回下的流動性風險管理措施

基金管理人已建立內部巨額贖回應對機制，對基金巨額贖回情況進行嚴格的事前監(jiān)測、事中管控與事后評估。當基金發(fā)生巨額贖回時，基金管理人會根據(jù)實際情況進行流動性評估，確認是否可以接受所有贖回申請。當發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金類資產不足以支付贖回款項時，基金管理人會在充分評估基金組合資產變現(xiàn)能力、投資比例變動與基金份額凈值波動的基礎上，審慎接受、確認贖回申請。基金管理人可以采取備用的流動性風險管理應對措施，包括但不限于：

①延期辦理巨額贖回申請；

②暫停接受贖回申請；

③延緩支付贖回款項；

④中國證監(jiān)會認定的其他措施。

（4）實施備用的流動性風險管理工具的情形、程序及對投資者的潛在影響

①延期辦理贖回申請

投資人具體請參見基金合同“第六部分 基金份額的申購與贖回”中的“十、巨額贖回的情形及處理方式”，詳細了解本基金延期辦理贖回申請的情形及程序。

在此情形下，投資者的全部或部分贖回申請可能將被延期辦理，同時投資人完成基金贖回時的基金份額凈值可能與其提交贖回申請時的基金份額凈值不同。

②暫停接受贖回申請

投資人具體請參見基金合同“第六部分 基金份額的申購與贖回” 中的“九、暫停贖回或延緩支付贖回款項的情形” 和“十、巨額贖回的情形及處理方式” ，詳細了解本基金暫停接受贖回申請的情形及程序。

在此情形下，投資人的部分或全部贖回申請可能被拒絕，同時投資人完成基金贖回時的基金份額凈值可能與其提交贖回申請時的基金份額凈值不同。

③延緩支付贖回款項

投資人具體請參見基金合同“第六部分 基金份額的申購與贖回” 中的“九、暫停贖回或延緩支付贖回款項的情形” 和“十、巨額贖回的情形及處理方式” ，詳細了解本基金延緩支付贖回款項的情形及程序。

在此情形下，投資人收到贖回款項的時間將可能比一般正常情形下有所延遲。

④暫?；鸸乐?/p>

投資人具體請參見基金合同“第十四部分 基金資產估值” 中的“七、暫停估值的情形” ，詳細了解本基金暫停估值的情形及程序。

在此情形下，投資人沒有可供參考的基金份額凈值，基金可能暫停申購贖回申請或延緩支付贖回款項。

⑤擺動定價

當發(fā)生大額申購或贖回情形時，基金管理人可以采用擺動定價機制，以確?；鸸乐档墓叫?。當基金凈申購或凈贖回超出基金凈資產的某個確定比例時，相應調增或調減基金份額凈值。因此，在巨額贖回情形下，如果管理人采用擺動定價工具，當日贖回的基金份額凈值會被調減。

⑥側袋機制

當本基金啟用側袋機制時，實施側袋機制期間，側袋賬戶份額將停止披露基金份額凈值，并不得辦理申購、贖回和轉換。因特定資產的變現(xiàn)時間具有不確定性，最終變現(xiàn)價格也具有不確定性并且有可能大幅低于啟用側袋機制時的特定資產的估值，基金份額持有人可能因此面臨損失。

投資人具體請參見招募說明書“第十六部分 側袋機制” 詳細了解本基金啟用側袋機制的情形及程序。

4、積極管理風險

在實際投資操作過程中，基金管理人可能限于知識、技術、經驗等因素而影響其對相關信息、經濟形勢和證券價格走勢的判斷，其精選出的投資品種的業(yè)績表現(xiàn)不一定持續(xù)優(yōu)于其他品種。

5、操作或技術風險

相關當事人在業(yè)務各環(huán)節(jié)操作過程中，因內部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程等引致的風險，例如，越權違規(guī)交易、會計部門欺詐、交易錯誤、 IT 系統(tǒng)故障等風險。

在開放式基金的各種交易行為或者后臺運作中，可能因為技術系統(tǒng)的故障或者差錯而影響交易的正常進行或者導致投資者的利益受到影響。這種技術風險可能來自基金管理公司、登記機構、銷售機構、證券交易所、證券登記結算機構等。

6、稅收風險

在本基金存續(xù)期間，稅收征管部門可能會對增值稅等應稅行為的認定以及適用的稅率等進行調整。屆時，基金管理人將執(zhí)行更新后的政策，可能會因此導致基金資產實際承擔的稅費發(fā)生變化。該等情況下，基金管理人有權根據(jù)法律法規(guī)及稅收政策的變化相應調整稅收處理，該等調整可能會影響到基金投資者的收益，也可能導致基金財產的估值調整。由于前述稅收政策變化導致對基金資產的收益影響，將由持有該基金的基金投資者承擔。對于現(xiàn)有稅收政策未明確事項，本基金主要參照行業(yè)協(xié)會建議方案進行處理，可能會與稅收征管認定存在差異，從而產生稅費補繳及滯納金，該等稅費及滯納金將由基金財產承擔。

7、本基金法律文件風險收益特征表述與銷售機構基金風險評價可能不一致的風險

本基金基金合同、招募說明書等法律文件中涉及基金風險收益特征或風險狀況的表述僅為主要基于基金投資方向與策略特點的概括性表述；而本基金各銷售機構依據(jù)相關法律法規(guī)及內部評級標準，將基金產品按照風險由低到高順序進行風險級別評定劃分，其風險評級結果所依據(jù)的評價要素可能更多、范圍更廣，與本基金法律文件中的風險收益特征或風險狀況表述并不必然一致或存在對應關系。

同時，不同銷售機構因其采取的具體評價標準和方法的差異，對同一產品風險級別的評定也可能各有不同；銷售機構還可能根據(jù)監(jiān)管要求、市場變化及基金實際運作情況等適時調整對本基金的風險評級。

敬請投資者知悉，在購買本基金時按照銷售機構的要求完成風險承受能力與產品風險之間的匹配檢驗，并須及時關注銷售機構對于本基金風險評級的調整情況，自主作出投資決策。

8、基金管理人職責終止風險

因違法經營或者出現(xiàn)重大風險等情況，可能發(fā)生基金管理人被依法取消基金管理資格或依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產等情況。在基金管理人職責終止情況下，投資者面臨基金管理人變更或基金合同終止的風險?；鸸芾砣寺氊熃K止，涉及基金管理人、臨時基金管理人、新任基金管理人之間責任劃分的，相關基金管理人對各自履職行為依法承擔責任。

9、其他風險

戰(zhàn)爭、自然災害等不可抗力因素的出現(xiàn)，將會嚴重影響證券市場的運行，可能導致基金資產的損失。金融市場危機、行業(yè)競爭、代理機構違約、托管行違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風險，可能導致基金或者基金份額持有人利益受損。

（二）聲明

1、投資者投資于本基金，須自行承擔投資風險。

2、除基金管理人直接辦理本基金的銷售外，本基金還通過其他銷售機構銷售， 基金管理人與銷售機構都不能保證其收益或本金安全。