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本基金投資過程中面臨的主要風險有：市場風險、開放式基金共有的風險、本基金特有的風險及流動性風險。

（一）市場風險

證券市場價格因受各種因素的影響而引起的波動，將使本基金資產面臨潛在的風險，本基金的市場風險來源于基金持有的資產市場價格的波動，主要包括：

1、政策風險

因國家宏觀經濟政策（如貨幣政策、財政政策、產業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等）發(fā)生變化，導致證券價格波動，影響基金收益。

2、經濟周期風險

隨著經濟運行的周期性變化，證券市場也呈現(xiàn)出周期性變化，從而引起債券價格波動，導致基金的收益水平也會隨之發(fā)生變化。

3、利率風險

金融市場利率的波動會導致債券市場的價格和收益率的變動，利率波動也可能導致投資債券產生虧損?；鹜顿Y于債券，其收益水平會受到利率變化的影響，從而產生風險。在利率波動時，本基金的凈值可能會產生一定波動。

4、信用風險

債券發(fā)行人出現(xiàn)違約、拒絕支付到期本息，或由于債券發(fā)行人信用質量降低導致債券價格下降的風險。另外，由于交易對手違約造成的損失也屬于信用風險。

5、購買力風險

基金投資于債券所獲得的收益將主要通過現(xiàn)金形式來分配，而現(xiàn)金可能受通貨膨脹的影響以致購買力下降，從而使基金的實際收益下降。

6、再投資風險

債券償付本息后以及回購到期后可能由于市場利率的下降面臨資金再投資的收益率低于原來利率的風險。

7、經營風險

它與基金所投資債券的發(fā)行人的經營活動所引起的收入現(xiàn)金流的不確定性有關。債券發(fā)行人期間運營收入變化越大，經營風險就越大；反之，運營收入越穩(wěn)定，經營風險就越小。

（二）開放式基金共有的風險

1、管理風險

在基金管理運作過程中基金管理人的知識、經驗、判斷、決策、技能等，會影響其對信息的占有和對經濟形勢、證券價格走勢的判斷，從而影響基金收益水平，造成管理風險。

2、操作風險

基金運作過程中，因內部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程等引致的風險，例如，越權違規(guī)交易、會計部門欺詐、交易錯誤、IT系統(tǒng)故障等風險。

3、其他風險

戰(zhàn)爭、自然災害等不可抗力因素的出現(xiàn)，將會嚴重影響證券市場的運行，可能導致基金資產的損失。金融市場危機、代理商違約、托管行違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風險，可能導致基金或者基金份額持有人利益受損。

（三）本基金特有的風險

1、本基金為純債債券型基金，對債券資產的投資比例不低于基金資產的80%，該類債券的特定風險即成為本基金及投資者主要面對的特定投資風險。債券受宏觀經濟周期及通脹率等影響較大，因而本基金受商業(yè)周期景氣循環(huán)風險較大。此外，本基金除承擔由于市場利率波動造成的利率風險外還要承擔如企業(yè)債、公司債等信用品種的發(fā)債主體信用惡化造成的信用風險。

2、資產支持證券的投資風險

本基金可投資資產支持證券，資產支持證券具有一定的價格波動風險、流動性風險、信用風險等風險。價格波動風險指的是市場利率波動會導致資產支持證券的收益率和價格波動。流動性風險指的是受資產支持證券市場規(guī)模及交易活躍程度的影響，資產支持證券可能無法在同一價格水平上進行較大數(shù)量的買入或賣出，存在一定的流動性風險。信用風險指的基金所投資的資產支持證券之債務人出現(xiàn)違約，或在交易過程中發(fā)生交收違約，或由于資產支持證券信用質量降低導致證券價格下降，造成基金財產損失。

3、證券公司短期公司債券的投資風險

本基金可投資證券公司短期公司債券，由于證券公司短期公司債券非公開發(fā)行和交易，且限制投資者數(shù)量上限，潛在流動性風險相對較大。若發(fā)行主體信用質量惡化或投資者大量贖回需要變現(xiàn)資產時，受流動性所限，本基金可能無法賣出所持有的證券公司短期公司債券，由此可能給基金凈值帶來不利影響或損失。

4、國債期貨的投資風險

本基金可投資國債期貨，國債期貨的投資可能面臨市場風險、基差風險、流動性風險。市場風險是因期貨市場價格波動使所持有的期貨合約價值發(fā)生變化的風險?；铒L險是期貨市場的特有風險之一，是指由于期貨與現(xiàn)貨間的價差的波動，影響套期保值或套利效果，使之發(fā)生意外損益的風險。流動性風險可分為兩類：一類為流通量風險，是指期貨合約無法及時以所希望的價格建立或了結頭寸的風險，此類風險往往是由市場缺乏廣度或深度導致的；另一類為資金量風險，是指資金量無法滿足保證金要求，使得所持有的頭寸面臨被強制平倉的風險。

（四）本基金主要的流動性風險及風險管理方法說明

1、基金申購、贖回安排

本基金的申購、贖回安排詳細規(guī)則參見招募說明書第八章的相關約定。
2、流動性風險評估

本基金可投資于國內依法發(fā)行上市的債券、債券回購、銀行存款和其他短期投資品種等。一般情況下，這些資產市場流動性較好，可以支持本基金的投資和應對日常申贖的需要，但不排除在特定階段、特定市場環(huán)境下特定投資標的出現(xiàn)流動性較差的情況。因此，本基金投資于上述資產時，可能存在以下流動性風險：一是基金管理人建倉或進行組合調整時，可能由于特定投資標的流動性相對不足而無法按預期的價格買進或賣出；二是為應付投資者的贖回，基金被迫以不適當?shù)膬r格賣出債券或其他資產。兩者均可能使基金凈值受到不利影響。根據(jù)《流動性風險管理規(guī)定》的相關要求，本基金會審慎評估所投資資產的流動性，并針對性制定流動性風險管理措施，有效控制本基金流動性風險，保護基金投資者的合法權益。

3、巨額贖回情形下的流動性風險管理措施

為應對巨額贖回情形下可能發(fā)生的流動性風險，基金管理人在認為支付投資人的贖回申請有困難或認為因支付投資人的贖回申請而進行的財產變現(xiàn)可能會對基金資產凈值造成較大波動時，可能采取部分延期贖回或者對贖回比例過高的單一投資者延期辦理部分贖回申請的流動性風險管理措施。具體內容詳見本招募說明書第八章。

4、實施備用的流動性風險管理工具的情形、程序及對投資者的潛在影響

本基金可能實施備用的流動性風險管理工具，以更好地應對流動性風險?；鸸芾砣私浥c基金托管人協(xié)商，在確保投資者得到公平對待的前提下，可依照法律法規(guī)及基金合同的約定，綜合運用各類流動性風險管理工具，對贖回申請等進行適度調整，作為特定情形下基金管理人流動性風險管理的輔助措施，包括但不限于：

（1）延期辦理巨額贖回申請；

（2）暫停接受贖回申請；

（3）延緩支付贖回款項；

（4）收取短期贖回費，本基金對持續(xù)持有期少于7日的投資者收取不低于1.5%的贖回費；

（5）暫停基金估值，當特定資產占前一估值日基金資產凈值50%以上的，經與基金托管人協(xié)商一致，本基金應當暫?；鸸乐?；

（6）擺動定價；

（7）啟用側袋機制；

（8）中國證監(jiān)會認定的其他措施。

當基金管理人實施流動性風險管理工具時，可能對投資者具有一定的潛在影響，包括但不限于不能申購本基金、贖回申請不能確認或者贖回款項延遲到賬、如持有期限少于7日會產生較高的贖回費造成收益損失或者在擺動定價機制下承擔更高的投資成本等。提示投資者了解自身的流動性偏好、合理做好投資安排。

5、啟用側袋機制的風險

當本基金持有特定資產且存在或潛在大額贖回申請時，基金管理人經與基金托管人協(xié)商一致，并咨詢會計師事務所意見后，可以依照法律法規(guī)及基金合同的約定啟用側袋機制。側袋機制實施期間，側袋賬戶份額將停止披露基金凈值信息，并不得辦理申購、贖回和轉換，基金份額持有人可能面臨無法及時獲得側袋賬戶對應部分的資金的流動性風險?；鸸芾砣藢凑粘钟腥死孀畲蠡瓌t，采取將特定資產予以處置變現(xiàn)等方式，及時向側袋賬戶份額持有人支付對應款項，但因特定資產的變現(xiàn)時間具有不確定性，最終變現(xiàn)價格也具有不確定性并且有可能大幅低于啟用側袋機制時的特定資產的估值，基金份額持有人可能因此面臨損失。

實施側袋機制期間，因本基金不披露側袋賬戶的基金凈值信息，即便基金管理人在基金定期報告中披露報告期末特定資產可變現(xiàn)凈值或凈值區(qū)間的，也不作為特定資產最終變現(xiàn)價格的承諾，因此對于特定資產的公允價值和最終變現(xiàn)價格，基金管理人不承擔任何保證和承諾的責任。

基金管理人將根據(jù)主袋賬戶運作情況合理確定申購政策，因此實施側袋機制后主袋賬戶份額存在暫停申購的可能。

啟用側袋機制后，基金管理人計算各項投資運作指標和基金業(yè)績指標時僅需考慮主袋賬戶資產，并根據(jù)相關規(guī)定對分割側袋賬戶資產導致的基金凈資產減少進行按投資損失處理，因此本基金披露的業(yè)績指標不能反映特定資產的真實價值及變化情況。

（五）本基金法律文件風險收益特征表述與銷售機構基金風險評價可能不一致的風險

本基金法律文件投資章節(jié)有關風險收益特征的表述是基于投資范圍、投資比例、證券/期貨市場普遍規(guī)律等做出的概述性描述，代表了一般市場情況下本基金的長期風險收益特征。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據(jù)相關法律法規(guī)對本基金進行風險評價，不同的銷售機構采用的評價方法也不同，因此銷售機構的風險等級評價與基金法律文件中風險收益特征的表述可能存在不同，投資人在購買本基金時需按照銷售機構的要求完成風險承受能力與產品風險之間的匹配檢驗。